Liquidationsmechanismus und Berechnung des Liquidationspreises (USDT-Futures)
1. Überblick über die Liquidation
YUBIT verwendet den Mark Price, um das Risiko erzwungener Liquidationen zu reduzieren, die durch geringe Liquidität oder Marktmanipulation entstehen können. Sowohl der Liquidationspreis als auch der nicht realisierte PnL werden auf Basis des Mark Price berechnet.
(1) Isolated-Margin-Modus
Eine Liquidation wird ausgelöst, wenn:
Positionsmargin + nicht realisierter PnL ≤ Maintenance Margin
Mit anderen Worten: Margin Ratio = 100 %
(2) Cross-Margin-Modus
Eine Liquidation wird ausgelöst, wenn:
Cross-Kontoeigenkapital (ohne isolierte Margin, isolierten unrealisierten PnL und Margin aus offenen Orders) ≤ Cross Maintenance Margin
Mit anderen Worten: Margin Ratio = 100 %
(3) Liquidationsprozess
Sobald die Liquidation ausgelöst wird, übernimmt die Liquidations-Engine zum Liquidationspreis.
Der Prozess läuft nicht über das Order-Matching-System. Daher erscheint der Liquidationspreis nicht im Trade-Verlauf oder in K-Line-Charts.
Nach der Liquidation:
Wird die Position zu einem besseren Preis als dem Liquidationspreis geschlossen, fließt die verbleibende Margin in den Insurance Fund.
Wird die Position zu einem schlechteren Preis geschlossen und entsteht ein negatives Eigenkapital, deckt der Insurance Fund den Verlust.
Reicht der Insurance Fund nicht aus, übernimmt das Auto-Deleveraging-System (ADL).
2. Berechnung des Liquidationspreises
(A) Isolated-Margin-Modus
Jede Position verfügt über eine eigene zugewiesene Margin, unabhängig vom restlichen Kontostand.
Formeln
Long (Kaufen): Liquidationspreis = Einstiegspreis – [(Initial Margin – Maintenance Margin) ÷ Kontraktgröße] – (Zusätzliche Margin ÷ Kontraktgröße)
Short (Verkaufen): Liquidationspreis = Einstiegspreis + [(Initial Margin – Maintenance Margin) ÷ Kontraktgröße] + (Zusätzliche Margin ÷ Kontraktgröße)
Dabei gilt:
Positionswert = Kontraktgröße × Einstiegspreis
Initial Margin (IM) = Positionswert ÷ Hebel
Maintenance Margin (MM) = (Positionswert × MMR) – Maintenance-Margin-Abzug
Maintenance Margin Rate (MMR) hängt von Ihrer Risikostufe ab
Beispiele
Long-Position (50× Hebel, keine zusätzliche Margin)
Einstieg: 1 BTC zu 20.000 USDT
IM = 20.000 ÷ 50 = 400 USDT
MM = 20.000 × 0,5 % = 100 USDT
Liquidationspreis = 20.000 – (400 – 100) = 19.700 USDT
Short-Position mit zusätzlicher Margin
Einstieg: 1 BTC Short zu 20.000 USDT, 50× Hebel
IM = 400 USDT
MM = 100 USDT
Zusätzliche Margin: 3.000 USDT
Liquidationspreis = 20.000 + (400 – 100) + 3.000 = 23.300 USDT
Long-Position mit Funding-Fee-Abzug
Einstieg: 1 BTC Long zu 20.000 USDT, 50× Hebel
Ursprünglicher Liquidationspreis: 19.700 USDT
Funding Fee: –200 USDT (von der Positionsmargin abgezogen)
Neuer Liquidationspreis = 20.000 – (400 – 100) – (–200) = 19.900 USDT
(B) Cross-Margin-Modus
Im Cross-Margin-Modus ändert sich der Liquidationspreis dynamisch, da der verfügbare Kontostand und der unrealiserte PnL über alle Positionen hinweg geteilt werden. Eine Liquidation erfolgt erst, wenn das verfügbare Guthaben 0 erreicht und die Maintenance Margin nicht mehr ausreicht.
Beispiele
Eröffnung einer Long-Position (ohne Gebühren)
Trader A eröffnet 2 BTC Long zu 10.000 USDT, 100× Hebel
Verfügbares Guthaben = 2.000 USDT
MM = 2 × 10.000 × 0,5 % = 100 USDT
Tragbarer Verlust = 2.000 – 100 = 1.900 USDT
Zulässiger Preisrückgang = 1.900 ÷ 2 = 950 USDT
Liquidationspreis = 10.000 – 950 = 9.050 USDT
Mit unrealisiertem Gewinn
Preis steigt auf 10.500 USDT → unrealiserter PnL = 1.000 USDT
Tragbarer Verlust = 1.800 + 200 – 100 + 1.000 = 2.900 USDT
Zulässiger Preisrückgang = 2.900 ÷ 2 = 1.450 USDT
Liquidationspreis = 10.500 – 1.450 = 9.050 USDT
Formeln
Mit unrealisiertem Gewinn:
Long: LP = [Einstiegspreis – (Verfügbares Guthaben + IM – MM)] ÷ Nettopositionsgröße
Short: LP = [Einstiegspreis + (Verfügbares Guthaben + IM – MM)] ÷ Nettopositionsgröße
Mit unrealisiertem Verlust:
Long: LP = [Mark Price – (Verfügbares Guthaben + IM – MM)] ÷ Nettopositionsgröße
Short: LP = [Mark Price + (Verfügbares Guthaben + IM – MM)] ÷ Nettopositionsgröße
Hinweis: Der tatsächliche Liquidationspreis kann aufgrund von Schließungsgebühren geringfügig abweichen.
3. Risikomanagement
Um Liquidationen zu vermeiden, sollten Sie stets ausreichende Margin halten und die Marktbedingungen aktiv überwachen. Weitere Informationen zu Maintenance-Margin-Sätzen und Risikoparametern finden Sie in der entsprechenden Risk-Parameters-Dokumentation.
4. Tools
Sie können Mark Price, Liquidationslevel und weitere Echtzeit-Kennzahlen direkt über die YUBIT-Trading-Oberfläche verfolgen oder sich bei Fragen an den YUBIT Customer Support wenden.
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