Was ist Auto-Deleveraging (ADL)?
Was ist Auto-Deleveraging (ADL)?
Auto-Deleveraging (ADL) ist ein Risikokontrollmechanismus im Perpetual-Futures-Handel. Wenn es bei extremer Marktvolatilität aufgrund unzureichender Liquidität nicht möglich ist, eine Liquidationsorder vollständig auszuführen, kann das System automatisch Positionen von Tradern auf der profitablen Gegenseite reduzieren oder schließen, um die Marktstabilität aufrechtzuerhalten.
👉 Kurz gesagt: ADL tritt auf, wenn das System profitable Positionen abbauen muss, um Verluste aus nicht vollständig ausgeführten Liquidationen auszugleichen.
1) Warum gibt es ADL?
Unter normalen Umständen gilt:
Wird eine Position liquidiert und das Konto weist einen negativen Saldo auf, übernimmt der Versicherungsfonds der Plattform den Verlust.
Bei extremer Volatilität kann jedoch:
der Versicherungsfonds nicht ausreichen.
In diesem Fall:
wird ADL ausgelöst, um weitere systemische Risiken zu verhindern.
das System reduziert Positionen von Tradern auf der Gegenseite, die nach Hebel und Gewinnhöhe am höchsten eingestuft sind.
2) Welche Positionen sind am ehesten von ADL betroffen?
ADL erfolgt nicht zufällig. Positionen werden nach folgenden Kriterien gerankt und verarbeitet:
Hebel (höherer Hebel = höhere ADL-Priorität)
Nicht realisierter PnL in Prozent (höherer Gewinn = höhere Priorität)
Positionsgröße
👉 Zusammenfassung: Hoher Hebel + hoher Gewinn = größtes ADL-Risiko
3) Was passiert, wenn ADL ausgelöst wird?
Wenn Ihre Position für ADL ausgewählt wird:
Das System schließt einen Teil oder die gesamte Position
Die Ausführung erfolgt zum Indexpreis oder einem fairen Preis, nicht über das Orderbuch
Es fallen keine zusätzlichen Gebühren an
Der Vorgang ist vollautomatisch und erfordert keine Benutzeraktion
👉 Wichtig: ADL ist ein Schutzmechanismus, keine Strafe.
4) Wie lässt sich das ADL-Risiko reduzieren?
Sie können die Wahrscheinlichkeit einer Auto-Deleveraging reduzieren, indem Sie:
Ihren Hebel verringern
Moderate Positionsgrößen beibehalten
Hochprofitable Positionen mit hohem Hebel während extremer Volatilität vermeiden
Gewinne frühzeitig realisieren, damit Ihre Position im ADL-Ranking nicht zu weit oben liegt
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