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# 자동 디레버리징(ADL)이란 무엇인가요?

자동 디레버리징(Auto-Deleveraging, ADL)은 선물 거래에서 사용되는 위험 관리 메커니즘으로, 강제 청산으로 인해 결손 손실이 발생하는 경우 플랫폼 규칙에 따라 보험기금으로 보전되지 않은 잔여 손실을 처리하는 데 사용됩니다.

사용자의 포지션이 강제 청산된 후 강제 청산 과정에서 결손 손실이 발생하는 경우, 플랫폼은 선물 거래 규칙에 따라 보험기금으로 해당 손실의 **일정 비율 또는 일정 금액**을 부담합니다. 보험기금은 개별 강제 청산에서 발생한 전체 손실의 보전을 보장하지 않습니다.

보험기금의 보전 범위를 벗어난 잔여 손실에 대해 시스템은 플랫폼 규칙에 따라 자동 디레버리징을 실행합니다. 시스템은 ADL 순위 규칙에 따라 반대 방향 포지션을 보유한 사용자 중 일부 포지션을 선정하여 감축함으로써 보험기금이 부담하지 않은 강제 청산 손실 부분을 상계합니다.

ADL은 일반적으로 급격한 시장 변동, 유동성 부족, 대규모 강제 청산 또는 기타 극단적인 시장 상황에서 발생합니다. 이 메커니즘은 플랫폼의 전체 위험을 관리하고 선물 시장의 안정적인 운영을 유지하며, 결손 손실이 시장과 다른 사용자에게 미치는 추가 영향을 줄이는 것을 목적으로 합니다.

### ADL은 왜 필요한가요?

정상적인 상황에서는 강제 청산 주문이 시장에서 체결되고, 강제 청산 후의 잔여 손실은 보험기금이 부담합니다. 급격한 시장 변동이나 유동성 부족으로 손실이 보험기금이 감당할 수 있는 범위를 초과하는 경우, ADL은 최종 위험 보호 메커니즘으로 실행됩니다.

ADL은 보험기금을 보호하고 극단적인 시장 상황이 낮은 레버리지를 사용하는 사용자에게 미치는 영향을 줄이며, 무기한 선물 시장의 전반적인 안정성을 유지하는 역할을 합니다.

### ADL은 언제 실행되나요?

ADL은 다음과 같은 경우 실행될 수 있습니다.

* 사용자의 포지션이 강제 청산된 경우
* 강제 청산 과정에서 결손 손실이 발생한 경우
* 플랫폼 규칙에 따라 보험기금이 해당 손실의 일정 비율 또는 일정 금액만 부담하는 경우
* 보험기금으로 보전되지 않은 잔여 손실을 반대 방향 포지션의 자동 감축을 통해 처리해야 하는 경우
* 플랫폼이 시장 유동성, 위험 노출, 보험기금 상태 또는 기타 시장 조건상 ADL 실행이 필요하다고 판단한 경우
  * ADL은 일반적인 강제 청산과 동일하지 않으며, 모든 강제 청산에서 실행되는 것도 아닙니다. 강제 청산으로 인한 결손 손실을 반대 방향 포지션을 통해 처리해야 하는 경우에만 시스템이 플랫폼 규칙에 따라 자동 디레버리징을 실행합니다. 플랫폼은 시장 상황, 위험 상태, 보험기금 상태 및 선물 거래 규칙에 따라 ADL의 실행, 처리, 중단 및 관련 매개변수를 결정할 권리가 있습니다.

### ADL은 감축 대상 포지션을 어떻게 선택하나요?

ADL이 실행되면 시스템은 ADL 순위 규칙에 따라 반대 방향 포지션을 보유한 사용자 중에서 감축 대상 포지션을 선정합니다. 일반적으로 ADL 순위는 다음 요소를 종합적으로 고려합니다.

* 포지션의 미실현 손익 비율
* 포지션의 실제 레버리지
* 포지션 규모
* 포지션 위험 수준 또는 증거금 수준
  * 일반적으로 수익이 높고 실제 레버리지가 높은 반대 방향 포지션일수록 ADL 순위가 앞서며 자동 감축될 가능성이 높습니다.

**ADL 표시등이란 무엇인가요?**

* ADL 표시등은 현재 포지션이 자동 디레버리징 대기열에서 대략 어느 순위에 있는지를 보여줍니다.
* 표시등의 점등 수가 많을수록 해당 포지션이 ADL 대기열의 앞쪽에 있음을 의미합니다. 시장에서 ADL이 실행될 경우 해당 포지션이 자동 감축될 가능성도 높습니다.
* ADL 표시등은 시장 가격, 계정 자산, 포지션 손익, 레버리지 수준, 시장 포지션 현황 등의 변화에 따라 동적으로 갱신됩니다. 이는 현재의 예상 위험을 보여주는 참고 지표일 뿐이며, 자동 디레버리징이 반드시 발생한다는 의미는 아닙니다.

**ADL 실행 후에는 어떻게 되나요?**

* 사용자의 포지션이 ADL 대상으로 선정되면 시스템은 사용자의 별도 확인 없이 해당 포지션의 일부 또는 전부를 자동으로 축소하거나 종료할 수 있습니다. 관련 포지션 수익은 ADL 실행 가격에 따라 정산되며, 영향을 받은 미체결 주문은 취소될 수 있습니다.
* ADL은 사전 통지 없이 실행될 수 있습니다. ADL 실행 후 플랫폼은 **주문 기록, 거래 내역 또는 플랫폼 내 알림을 통해 영향을 받은 사용자에게 관련 정보를 표시하거나 전송합니다.**
* 사용자는 ADL이 선물 거래에서 발생할 수 있는 위험 사건임을 이해해야 합니다. 포지션이 수익 상태에 있더라도 반대 방향 강제 청산의 결손 손실을 처리하기 위해 자동 감축될 수 있습니다.

ADL 실행 가격은 플랫폼의 위험 관리 시스템이 선물 거래 규칙과 시장 상황에 따라 결정하며, 구체적인 내용은 플랫폼의 실제 체결 기록 및 관련 선물 규칙을 따릅니다.

**보험기금에 대하여**

* 보험기금은 플랫폼 규칙에 따라 강제 청산 과정에서 발생하는 일부 결손 손실을 부담하는 데 사용됩니다. 보험기금의 사용 범위, 보전 비율, 보전 금액 및 적용 조건은 플랫폼이 선물 거래 규칙과 위험 관리 요건에 따라 결정합니다.
* 보험기금은 모든 강제 청산 손실의 보전을 보장하지 않습니다. 보험기금의 보전 범위를 초과하는 손실은 자동 디레버리징(ADL) 등의 위험 처리 메커니즘을 통해 처리될 수 있습니다.

**ADL 위험을 어떻게 낮출 수 있나요?**

사용자는 다음과 같이 포지션 위험을 낮춰 자동 감축 가능성을 줄일 수 있습니다.

* 레버리지를 낮춥니다.
* 변동성이 높은 시장에서 포지션 규모를 줄입니다.
* 지원되는 경우 증거금을 추가하여 실제 레버리지를 낮춥니다.
* 수익이 높고 레버리지가 높은 포지션의 일부를 이익 실현합니다.
* 이익 실현 및 손절 주문으로 위험을 관리합니다.
* 포지션 페이지의 ADL 표시등 변화를 확인합니다.
  * 일반적으로 포지션 수익과 실제 레버리지가 높을수록 ADL 대기열의 앞쪽에 위치합니다. 따라서 레버리지와 포지션 규모를 합리적으로 관리하면 ADL 위험을 낮출 수 있습니다.

**위험 고지**

선물 거래에는 높은 위험이 따릅니다. 급격한 시장 변동, 유동성 부족, 대규모 강제 청산 및 시스템 위험 관리 조치로 인해 자동 디레버리징이 발생할 수 있습니다.

사용자는 선물 거래에 참여하기 전에 강제 청산, 보험기금 및 자동 디레버리징과 관련된 규칙을 충분히 이해하고 자신의 위험 감수 능력에 따라 신중하게 거래해야 합니다. 플랫폼은 선물 거래 규칙과 위험 관리 요건에 따라 ADL을 실행하며, 관련 결과는 플랫폼의 실제 기록을 따릅니다.